Hoge koers kan heropstanding Europese economie op langere termijn hinderen
Politiek is altijd al van grote invloed geweest op de wisselkoersen. Wie daar nog mocht aan twijfelen, kijkt beter even naar de koers van de euro. Die was al sinds enkele maanden aan een stevig parcours bezig, maar gaat nu voor het eerst sinds januari 2015 boven de 1,20 dollar. De directe aanleiding voor de jongste opstoot van de eenheidsmunt is het optreden van Noord-Korea, dat een raket afvuurde richting Japan. “De euro is met voorsprong de belangrijkste ‘vluchtmunt’ geworden voor investeerders”, zegt Tom Simonts, senior financial economist van KBC Groep. “Die status van veilige haven was lange tijd weggelegd voor de dollar, maar dat is onder president Trump duidelijk niet langer het geval.” Dat is evenwel maar een deel van de verklaring. “Er zijn diverse redenen waarom de euro doet wat hij doet”, zegt Simonts. “Naast zijn status van vertrouwensbaken in tijden van geopolitieke spanningen, is er ook de Europese economie zelf die het bovengemiddeld goed doet. Die prestatie zorgt voor een sterke munt.” Ook tegenover het Britse pond is de euro de race aan het winnen. Sinds begin dit jaar klom de euro met zowat 8,50 % tegenover het pond. “Daar zit de nervositeit vanwege de brexit en de lagere economische groei in het VK voor iets tussen”, zegt Simonts. Voor Sylviane Delcuve, senior economist bij BNP Paribas Fortis, ligt de verklaring ook aan het monetair beleid van de centrale banken. “Ze lijken zelf niet meer te weten waar ze aan toe zijn. Je voelt dat ze heel graag een koerswijziging zouden kunnen aankondigen, na bijna tien jaar nagenoeg ononderbroken interventies. Maar de wereld is in die tien jaar veranderd en het is zeer moeilijk je echt een opinie te vormen over wat de wereld nodig heeft: hogere rentevoeten? Een handhaving van de lage rentevoeten?”, zegt Delcuve. De wisselmarkt illustreert die heersende ontreddering goed. “Niets verklaart echt waarom de euro in minder dan zes maanden tijd met 14,00 % is gestegen tegenover de dollar”, zegt de econome. We kunnen spreken van een overwaardering, zegt Simonts. “Een normale, evenwichtige verhouding ligt rond de 1,15 dollar.”
Online shoppen
Er zijn zowel voor- als nadelen verbonden aan die sterke euro tegenover de dollar. Wie een reisje boekt naar de VS, of andere dollarlanden, betaalt daar minder. En wie online shopt en rechtstreeks spullen koopt in de VS, doet goede zaken. Al moet je daarbij wel even oppassen voor de verzendkosten, de btw (vanaf 22 euro) en eventuele invoerrechten (vanaf 150 euro) Op sportschoenen bedragen die invoerrechten bijvoorbeeld 16,90 %. Uw wisselkoersvoordeel gaat dus snel verloren. Die dure euro dreigt de Europese bedrijfswinsten onder druk te zetten. Edward Roosens van het Verbond van Belgische Ondernemingen: “Je mag niet vergeten dat zowat 35,00 % van de export naar landen gaat die de dollar als handelsmunt gebruiken. De reële impact van die wisselkoers wordt geraamd op zo’n 5,00 %. Bepaalde conjunctuurgevoelige sectoren aarzelen.” Delcuve: “Het lijkt moeilijk voorstelbaar dat de euro op zijn elan zou kunnen doorgaan, zonder dat dat op een bepaald moment een herstel in Europa in het gedrang zou brengen.”
