Het kranenbedrijf Sarens haalt 125 miljoen euro op via een uitgifte van obligaties. De resultaten over 2014 vertonen een ‘lichte groei’.
Sarens wou minstens 75 miljoen euro ophalen en maximaal 150 miljoen euro. Met 125 miljoen zit het kranenbedrijf aan de bovenkant van die vork. KBC, ING, BNP Paribas Fortis en Bank Degroof begeleidden de operatie, die met coupures van 100.000 euro voor institutionelen en vermogende particulieren was voorbehouden. De obligaties bieden een brutorendement van 5,125 %. Het nettorendement na aftrek van de roerende voorheffing en rekening houdend met de uitgifteprijs bedraagt 3,945 %.
De operatie dient voor de herfinanciering van bestaande leningen en het afkopen van bestaande leasingcontracten. ‘Sarens probeert met deze operatie, net als vele andere bedrijven, de lage rentevoeten in zijn voordeel te gebruiken’, zegt een bron. Het ratingbureau Standard & Poor’s heeft in de marge van de obligatie-uitgifte zijn BB-rating voor Sarens bevestigd en meent dat de vooruitzichten voor de Vlaams-Brabantse groep stabiel zijn. S&P geeft ook een BB-rating aan de obligatie-uitgifte zélf.
De kapitaaloperatie van Sarens is de tweede grote emissie van bedrijfsobligaties dit jaar. Kinepolis plaatste eerder deze maand al 96 miljoen euro papier in de markt. De volgende in de rij zou wel eens de vastgoedontwikkelaar Banimmo kunnen zijn. Die broedt al sinds eind vorig jaar op een dergelijke operatie. Ook Vandemoortele denkt eraan. Vorig jaar haalden Belgische ondernemingen met obligaties 10,5 miljard euro op.
Desgevraagd gaat CEO Wim Sarens liever niet in detail in op de resultaten van 2014, want die zijn nog niet publiek beschikbaar. Maar beleggers konden er toch al een idee van krijgen via de documentatie die ze kregen naar aanleiding van de obligatie-uitgifte. Daarin staat dat de omzet in de twaalf maanden tussen 30 september 2013 en 30 september 2014 628,5 miljoen bedroeg en de bedrijfswinst 44,4 miljoen. In het boekjaar 2013 was dat respectievelijk 592 miljoen en 46 miljoen euro. Het nettoresultaat is opnieuw licht positief. In 2013 slikte de kranengroep een verlies van 19 miljoen euro tengevolge van de appreciatie van de euro ten opzichte van de andere munten.
Conflict
De jongste maanden doken geregeld geruchten op over onenigheid tussen de familie Sarens en de minderheidsaandeelhouder Waterland. Wim Sarens bevestigt dat er een verschil in visie was, maar zegt dat die al lang achter de rug is: ‘Bij de intrede van Waterland werd bepaald dat het belang dat het fonds ging krijgen afhankelijk was van de evolutie van de resultaten. En u weet dat resultaten op een verschillende manier kunnen geïnterpreteerd worden… Maar we hebben daar al lang een compromis over bereikt.’
Waterland stapte in 2011 in Sarens en kocht aanvankelijk een belang van 16,00 % via twee kapitaalverhogingen, eentje van 50 miljoen euro en een van 25 miljoen euro. Enkele maanden geleden kocht het investeringsfonds bestaande aandelen bij en klom zijn participatie tot 22,00 %. De resterende aandelen (78%) zitten in de handen van vijf leden van de familie Sarens.
